- Możliwość obniżek stóp procentowych w Polsce z powodu spadającej inflacji na poziomie 4,2%.
- Prezes NBP, Adam Glapiński, przewiduje dwa cięcia stóp procentowych o 50 punktów bazowych w 2025 roku.
- Rynek kontraktów FRA wycenia obniżkę stóp o 75 punktów bazowych w ciągu najbliższych czterech miesięcy.
- W USA rynek nie przewiduje obniżki stóp procentowych na najbliższym posiedzeniu Rezerwy Federalnej.
- Dolar amerykański stracił około 10% wartości względem franka, jena i euro od początku roku.
Dane makroekonomiczne z Polski oraz komentarze prezesa NBP, Adama Glapińskiego, wskazują na możliwość obniżek stóp procentowych w kraju, w kontekście spadającej inflacji, która wynosi obecnie 4,2%.
Obniżki stóp procentowych w Polsce
Obecna inflacja w Polsce jest niższa niż prognozy banku centralnego, który w marcowej projekcji zakładał, że spadek poniżej 5% nastąpi dopiero w III kwartale 2025 roku. Tymczasem już w pierwszym kwartale inflacja spadła poniżej tej wartości, co może stwarzać przestrzeń do obniżek stóp procentowych.
Prognozy prezesa NBP
Prezes Glapiński wskazał, że w 2025 roku możliwe są dwa cięcia stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Rynek kontraktów FRA wycenia ten scenariusz z nawiązką. W ciągu najbliższych czterech miesięcy stopy procentowe mogą spaść o 75 punktów bazowych, chociaż przewiduje się, że na najbliższym posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej nastąpi obniżka o 50 punktów bazowych, a gołębia narracja będzie kontynuowana, jeśli presja cenowa w gospodarce będzie dalej malała.
Sytuacja w USA
W Stanach Zjednoczonych sytuacja wygląda inaczej. Po publikacji kluczowych danych makroekonomicznych, rynek pieniężny nie przewiduje obniżki stóp na najbliższym posiedzeniu Rezerwy Federalnej. Fed podkreśla stabilne zatrudnienie jako główny powód braku pośpiechu w podejmowaniu decyzji o zmianie stóp procentowych.
Wpływ na dolara amerykańskiego
Dolar amerykański stracił od początku roku około 10% względem franka, jena oraz euro. W przypadku, gdyby Donald Trump zrezygnował z drakońskich ceł, mogłoby to wzmocnić dolara, jednak niepewność dotycząca perspektyw celnych sprawia, że USD pozostaje na niepewnym gruncie.