Rating Polski. Kolejna agencja z »wielkiej trójki« zdecydowała

Agencja ratingowa S&P ogłosiła decyzję o utrzymaniu ratingu Polski na poziomie „A-„, z perspektywą stabilną. To kolejny krok w ocenie sytuacji gospodarczej kraju, który nie został jednak poparty nowym raportem analitycznym. Wcześniejsze analizy wskazują na równowagę pomiędzy pozytywnymi perspektywami wzrostu a ryzykami związanymi z deficytem fiskalnym oraz rosnącym zadłużeniem.

Decyzja S&P

W dniu 9 maja 2025 roku agencja S&P potwierdziła rating Polski na poziomie „A-„, co oznacza stabilną ocenę zdolności kredytowej kraju. W komunikacie agencja zaznaczyła, że w przypadku półrocznego przeglądu, bez nowego raportu, pozostają w mocy czynniki omówione w poprzednich analizach. W listopadzie 2024 roku S&P już raz potwierdziła tę samą ocenę, wskazując na równowagę pomiędzy sprzyjającymi średnioterminowymi perspektywami wzrostu gospodarczego a krótkoterminowymi ryzykami.

Perspektywy gospodarcze

Agencja S&P zauważyła, że stabilna perspektywa ratingu odzwierciedla pozytywne prognozy dotyczące wzrostu gospodarczego Polski, które mogą być wspierane przez napływ funduszy unijnych oraz inwestycji zagranicznych. „Ocena kredytowa Polski może ulec poprawie, jeżeli stabilna poprawa instytucjonalna oraz jakości rządzenia sprzyjać będą utrzymaniu napływu środków z UE” – podano w komunikacie. Z drugiej strony, obniżka ratingu mogłaby nastąpić w przypadku wzrostu zadłużenia powyżej oczekiwań agencji, co mogłoby sugerować pogorszenie zarządzania polityką fiskalną.

Inne agencje ratingowe

Warto przypomnieć, że S&P jest jedną z trzech największych agencji ratingowych, obok Fitch i Moody’s. W marcu 2025 roku agencja Fitch również utrzymała rating Polski na poziomie „A-„, wskazując na solidną politykę makroekonomiczną oraz odporność gospodarki. Z kolei Moody’s, po przeglądzie przeprowadzonym w marcu, pozostawił ocenę na poziomie „A2”, podkreślając silną dynamikę polskiej gospodarki oraz poprawę relacji z Unią Europejską.

Ryzyka dla ratingu

Analizując sytuację gospodarczą, agencje ratingowe wskazują na kilka czynników ryzyka. W przypadku S&P, obawy dotyczą rosnącego deficytu budżetowego oraz potencjalnych szoków zewnętrznych, takich jak skutki wojny Rosji z Ukrainą. „Obniżka ratingu mogłaby również pojawić się, jeżeli średnioterminowe perspektywy wzrostu PKB Polski znacząco by się pogorszyły” – zaznaczono w analizach. Takie czynniki mogą wpływać na postrzeganie stabilności gospodarczej Polski przez inwestorów i rynki finansowe.

Podsumowanie

Utrzymanie ratingu Polski na poziomie „A-” przez S&P jest pozytywnym sygnałem dla inwestorów, jednak agencje ratingowe zwracają uwagę na istniejące ryzyka. Stabilna ocena zdolności kredytowej kraju może sprzyjać dalszemu rozwojowi gospodarczemu, ale wymaga to ciągłej uwagi na politykę fiskalną oraz zewnętrzne czynniki wpływające na gospodarkę. W obliczu dynamicznie zmieniającej się sytuacji globalnej, Polska musi stawić czoła wyzwaniom, aby utrzymać pozytywną ocenę w oczach międzynarodowych instytucji finansowych.