- Nowe zamówienia w niemieckim przemyśle wzrosły o 3,6% w marcu 2025 roku.
- Wzrost zamówień w ujęciu rok do roku wyniósł 5,5% w marcu, w porównaniu do spadku o 2,2% w lutym.
- Ekonomiści zauważają poprawę w branży, co może wpłynąć na wzrost produkcji przemysłowej.
- Obawy o przyszłość związane z cłami i niepewnością wpływają na nastroje i prognozy wzrostu.
- Problemy strukturalne Niemiec mogą ograniczać trwałość wzrostu zamówień.
W marcu 2025 roku nowe zamówienia w niemieckim przemyśle wzrosły o 3,6 proc. w porównaniu do lutego, co stanowi pozytywne zaskoczenie w kontekście wcześniejszych prognoz.
Wzrost zamówień przemysłowych
W marcu 2025 roku nowe zamówienia w niemieckim przemyśle wzrosły o 3,6 proc. miesiąc do miesiąca w ujęciu odsezonowanym. Wzrost ten był znacznie wyższy od prognoz, które zakładały wzrost na poziomie 1,2 proc. Dla porównania, w lutym zamówienia pozostały na tym samym poziomie co w styczniu.
Porównanie rok do roku
W ujęciu rok do roku zamówienia w marcu wzrosły o 5,5 proc. w porównaniu do spadku o 2,2 proc. w lutym. Po korekcie o liczbę dni roboczych, wzrost wyniósł 3,8 proc. w porównaniu do 0,2 proc. spadku w lutym.
Komentarze ekonomistów
Ekonomiści Banku Pekao skomentowali, że „wzrost zamówień jest spójny z poprawą obserwowaną w miękkich danych i nie wynikał z jednorazowego napływu dużych zamówień”. Zauważyli również, że wyraźnie wzrosły obroty w branży, co może zapowiadać pozytywny odczyt produkcji przemysłowej.
Dane PMI i ich wpływ
Kilka dni przed publikacją danych o zamówieniach, opublikowano dane PMI z niemieckiego przemysłu, które okazały się mieszane. Indeks wzrósł do 48,4 pkt z 48,3 pkt, co było pozytywną niespodzianką, jednak PMI w usługach spadł do 49 pkt z 50,9 pkt, co oznaczało spadek poniżej poziomu neutralnego.
Obawy o przyszłość
Ekonomiści PKO BP zwrócili uwagę na pogorszenie nastrojów i spadek popytu, które były napędzane obawami o cła oraz podwyższoną niepewność. Wskazali również na istotne pogorszenie oczekiwań w kwietniu, co może wpłynąć na prognozy wzrostu na następny rok.
Problemy strukturalne Niemiec
Ekonomiści Commerzbanku zauważyli, że ewentualna poprawa w produkcji przemysłowej prawdopodobnie będzie umiarkowana, a problemy strukturalne Niemiec są pogłębiane przez rosnące cła importowe w USA. Z kolei ekonomiści VP Banku zauważyli, że ostatnio ton Białego Domu był bardziej pojednawczy, co może sprzyjać poprawie sytuacji w przemyśle.
Niepewność co do trwałości wzrostu
Ekonomiści Hamburg Commercial Banku podkreślili, że duże skoki w zamówieniach nie są niczym niezwykłym, a zmienność jest stosunkowo wysoka. Zwrócili uwagę, że nie jest jasne, czy niektóre zamówienia zostały złożone w celu przewidzenia wyższych taryf, co może wpłynąć na trwałość wzrostu popytu.