Alternatywny system obrotu (ASO)
Alternatywny system obrotu (ASO, znany również jako wielostronna platforma obrotu) to system, który łączy oferty kupna i sprzedaży instrumentów finansowych. Działa on poza rynkiem regulowanym, co oznacza, że transakcje są realizowane w ramach tego systemu zgodnie z ustalonymi regulacjami, które są mniej restrykcyjne niż te obowiązujące na rynku giełdowym oraz pozagiełdowym.
W przeciwieństwie do rynku pozagiełdowego, alternatywny system obrotu nie jest klasyfikowany jako rynek regulowany. Oznacza to, że nie ma wymogu zapewnienia powszechnego, pełnego i równego dostępu do informacji na temat ofert, ani nie ma obowiązku zapewnienia jednakowych warunków nabywania i zbywania instrumentów finansowych. Wymagana jest jedynie jednolita informacja o kursach oraz obrotach, a zasady dotyczące opóźniania informacji muszą być publicznie dostępne. Dark pool może funkcjonować wyłącznie w formie alternatywnego systemu obrotu.
Alternatywny system obrotu posiada status rynku zorganizowanego, co oznacza, że transakcje w nim odbywające się są standardyzowane, a także że zasada koncentracji obrotu w jednym miejscu jest przestrzegana.
W Polsce często myli się alternatywny system obrotu z regulowanym rynkiem pozagiełdowym.
Alternatywne systemy obrotu w Polsce
Obrót instrumentami finansowymi w alternatywnym systemie obrotu w Polsce organizują Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie (platforma NewConnect) oraz BondSpot S.A. (jeden z segmentów systemu Catalyst).
