Rada Polityki Pieniężnej (RPP) ogłosiła w maju 2025 roku pierwsze cięcie stóp procentowych od października 2023 roku, obniżając je o 50 punktów bazowych. Decyzja ta, która nie zaskoczyła rynku, została podjęta w kontekście bieżącej sytuacji ekonomicznej w Polsce, a jej szczegóły zostaną omówione przez prezesa Narodowego Banku Polskiego, prof. Adama Glapińskiego, podczas konferencji prasowej.
- RPP obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w maju 2025 roku.
- Stopa referencyjna wynosi teraz 5,25 proc. w Polsce.
- 20 z 21 ekonomistów przewidywało cięcie stóp procentowych.
- Prezes NBP, Adam Glapiński, odniósł się do lobbingu deweloperów.
- Ostatnie dane potwierdzają tendencję dezinflacyjną w gospodarce.
Decyzja RPP o obniżce stóp
Na posiedzeniu RPP, które miało miejsce 7 maja 2025 roku, stopy procentowe Narodowego Banku Polskiego zostały obniżone do następujących wartości: stopa referencyjna wynosi teraz 5,25 proc., stopa lombardowa 5,75 proc., stopa depozytowa 4,75 proc., stopa redyskonta weksli 5,55 proc., a stopa dyskontowa weksli 5,60 proc. Warto zaznaczyć, że aż 20 z 21 ekonomistów ankietowanych przez PAP przewidywało takie cięcie, co świadczy o zgodności rynku z decyzjami RPP.
Presja deweloperów na NBP
Podczas konferencji, prezes NBP, Adam Glapiński, odniósł się do lobbingu ze strony deweloperów, którzy wywierali presję na obniżenie stóp procentowych. „RPP nie uległa żadnym naciskom politycznym” – podkreślił. Dodał, że deweloperzy, którzy mieli nadprodukcję mieszkań, oczekiwali, że rząd uruchomi kredyt 0%, co nie miało miejsca. W rezultacie, ich działania skierowane były na NBP, aby zwiększyć dostępność kredytów poprzez obniżenie stóp procentowych.
Ocena sytuacji ekonomicznej
Glapiński zaznaczył, że ostatnie dane potwierdzają tendencję dezinflacyjną, co było jednym z powodów obniżki stóp procentowych. „Inflacja minęła już swój szczyt, chociaż nadal jest podwyższona” – stwierdził. Wskazał również na słabszą koniunkturę gospodarczą, która wpływa na spadek inflacji. Prezes NBP zauważył, że zmiany w obliczaniu koszyka towarów przez GUS oraz spadek cen ropy przyczyniły się do poprawy sytuacji.
Prognozy na przyszłość
W kontekście przyszłych decyzji RPP, Glapiński podkreślił, że obniżka stóp procentowych nie oznacza automatycznie początku cyklu obniżek. „RPP będzie reagować na dane z gospodarki” – zaznaczył. Wskazał, że część członków Rady uważa, że w lipcowej projekcji inflacji znajdą się wystarczające dane do podjęcia decyzji, podczas gdy inni są zdania, że na dalsze obniżki trzeba będzie poczekać do jesieni.
Rezerwy złota NBP
Na początku konferencji Glapiński pochwalił się również zwiększeniem rezerw złota przez Polskę, które osiągnęły poziom 509,3 ton, co plasuje NBP na 12. miejscu wśród światowych banków centralnych. „Na samym fakcie kupowania złota i wzrostu jego ceny 'zarobiliśmy więc’ na papierze ponad 60 mld złotych” – dodał, podkreślając, że Polska nie zamierza sprzedawać swoich rezerw. Prezes NBP zaznaczył, że to osiągnięcie jest wynikiem przemyślanej polityki inwestycyjnej banku centralnego.
Podsumowanie
Decyzja RPP o obniżce stóp procentowych oraz ocena sytuacji ekonomicznej w Polsce, które zostaną szczegółowo omówione podczas konferencji prasowej, są kluczowe dla przyszłości polityki monetarnej w kraju. W obliczu presji ze strony deweloperów i zmieniającej się koniunktury gospodarczej, RPP stoi przed wyzwaniem dostosowania swoich działań do dynamicznie zmieniającej się sytuacji. Warto śledzić dalsze kroki RPP oraz ich wpływ na gospodarkę i inflację w Polsce.