Ministerstwo Finansów ogłosiło obniżkę oprocentowania detalicznych obligacji skarbowych, nie czekając na decyzję Rady Polityki Pieniężnej, która ma odbyć się w przyszłym tygodniu. Ruch ten, zaplanowany na 3 kwietnia, ma na celu dostosowanie oferty do zmieniających się warunków rynkowych. Obniżka oprocentowania jest szczególnie istotna w kontekście oczekiwanych cięć stóp procentowych przez Narodowy Bank Polski.
- Ministerstwo Finansów ogłosiło obniżkę oprocentowania detalicznych obligacji skarbowych, która wejdzie w życie 3 kwietnia.
- Obniżka ma na celu dostosowanie oferty do zmieniających się warunków rynkowych oraz oczekiwań na cięcia stóp procentowych przez Narodowy Bank Polski.
- Przewiduje się obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych podczas posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej w przyszłym tygodniu.
- Obniżka stóp procentowych jest korzystna dla dłużników, ale negatywnie wpływa na posiadaczy oszczędności, ponieważ oprocentowanie lokat maleje.
- Do końca kwietnia oprocentowanie 3-letnich obligacji TOS wynosi 5,95%, a obligacji indeksowanych inflacją CPI ponad 6%.
Oczekiwania na obniżkę stóp
W przyszłym tygodniu, podczas posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej, przewiduje się obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Ekonomiści wskazują, że pierwsze cięcie może nastąpić już 7 maja, a kolejne w czerwcu lub lipcu. Po tej redukcji Rada ma wstrzymać się z dalszymi decyzjami, aby ocenić wpływ na inflację, która ma spadać do celu 2,5%.
Wpływ na dłużników i oszczędzających
Obniżka stóp procentowych jest pozytywną informacją dla dłużników, jednak negatywnie wpłynie na posiadaczy oszczędności. Oprocentowanie bankowych lokat maleje, co sprawia, że inwestycje w obligacje skarbowe stają się mniej atrakcyjne. Inflacja nie zniknie, a odsetki od lokat będą nadal spadać.
Nowe oprocentowanie obligacji
Do końca kwietnia oprocentowanie detalicznych obligacji skarbowych pozostaje na poziomie 5,95% dla 3-letnich obligacji TOS oraz ponad 6% dla papierów indeksowanych inflacją CPI. Od 3 kwietnia Ministerstwo Finansów obniżyło oprocentowanie 3-letnich TOS, 4-letnich COI oraz 10-letnich EDO o 20 punktów bazowych w pierwszym okresie odsetkowym.
Oficjalne stanowisko Ministerstwa Finansów
Wiceminister finansów Jurand Drop w oficjalnym komunikacie podkreślił, że „korekta oprocentowania w maju ma na celu dostosowanie oferty obligacji oszczędnościowych do bieżących warunków rynkowych”. Ministerstwo zapewnia, że zachowa atrakcyjne marże w kolejnych okresach odsetkowych dla obligacji o oprocentowaniu zmiennym.
Trend spadku oprocentowania
Kwietniowa decyzja Ministerstwa Finansów wpisuje się w dwuletni trend spadku oprocentowania bankowych depozytów oraz obligacji skarbowych. W 2024 roku Ministerstwo wyemitowało obligacje detaliczne o wartości 82,6 miliarda złotych, mimo pogarszającej się oferty.
Historia obniżek oprocentowania
Nie jest to pierwsza obniżka oprocentowania obligacji skarbowych. Pierwsza miała miejsce w listopadzie 2023 roku, a kolejne cięcia nastąpiły w 2024 roku, łącznie o 45-65 punktów bazowych. Ostatnia redukcja miała miejsce we wrześniu 2024 roku.
Przyszłość stóp procentowych
Ekonomiści przewidują, że w nadchodzących miesiącach stopa referencyjna NBP może spaść nawet do 3,5%. W tej sytuacji oprocentowanie bezpiecznych sposobów lokowania kapitału może znaleźć się blisko lub poniżej inflacji CPI, co może prowadzić do trudności w ochronie oszczędności przed inflacją.