Wstępne dane dotyczące wskaźników PMI za kwiecień wskazują na kontynuację ożywienia w sektorze wytwórczym strefy euro, mimo że sektor usług odnotował niepokojący spadek. W obliczu zawirowań związanych z amerykańskimi cłami, te wyniki mogą budzić pewne nadzieje.
Ożywienie w przemyśle
W kwietniu sektor prywatny strefy euro zanotował stabilizację produkcji, chociaż aktywność ekonomiczna była ograniczana przez szybszą redukcję nowych zamówień oraz malejące zaufanie do perspektyw na przyszłość. Jak wskazuje kwietniowy raport S&P Global, nastroje w biznesie były najsłabsze od blisko 2,5 roku.
Pozytywne sygnały z przemysłu
Jednakże, wśród negatywnych wiadomości, pojawiają się również pozytywne sygnały. Subindeks bieżącej produkcji w sektorze wytwórczym utrzymał się powyżej 50 punktów, wzrastając z 50,5 pkt. do 51,2 pkt. To najwyższy wynik od 35 miesięcy, co może sugerować początki ożywienia w europejskim przemyśle po długim okresie recesji.
Wyzwania dla sektora usług
Niestety, sektor usług nie radził sobie tak dobrze. Wartość PMI dla strefy euro spadła z 51,0 pkt. do 49,7 pkt., co stanowi negatywną niespodziankę, gdyż rynkowe prognozy zakładały utrzymanie wskaźnika powyżej 50 punktów. To pierwszy spadek aktywności w europejskim sektorze usługowym od listopada.
Różnice między sektorami
Co ważne, różnica pomiędzy wskaźnikami PMI dla przemysłu i sektora usług była najmniejsza od lipca 2022 roku. Może to sugerować, że postcovidowa nierównowaga pomiędzy konsumpcją towarów i usług powoli się wyrównuje.
Dane z Francji i Niemiec
Warto również zwrócić uwagę na wstępne odczyty PMI dla Francji i Niemiec. W Niemczech koniunktura w przemyśle nieznacznie się pogorszyła (spadek PMI z 48,3 pkt. do 48,0 pkt.), a aktywność w usługach spadła z 50,9 pkt. do 48,8 pkt. Podobne tendencje wystąpiły we Francji, gdzie przemysłowy PMI ledwo drgnął w dół (z 48,5 pkt. do 48,2 pkt.), lecz jego usługowy odpowiednik odnotował spadek z 47,9 pkt. do 46,8 pkt.
Siła pozostałych krajów strefy euro
Z danych wynika, że to pozostałe kraje strefy euro napędzają wzrost gospodarczy w całym bloku walutowym. Dwie największe gospodarki, Niemcy i Francja, zdają się hamować ekspansję w tym cyklu koniunkturalnym.
Podsumowanie wstępnych odczytów
Wstępne odczyty PMI za kwiecień bazują na około 85-90% ankiet przeprowadzonych wśród blisko 5 000 przedsiębiorstw z ośmiu krajów strefy euro, w tym Niemiec, Francji, Włoch, Hiszpanii, Holandii, Austrii, Irlandii oraz Grecji. Dane zbierano w dniach 9-22 kwietnia, a finalne wyniki dla przemysłu poznamy 2 maja, kiedy to opublikowany zostanie również „przemysłowy” PMI dla Polski.